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? 李寧增長(zhǎng)延續(xù)放緩趨勢(shì)，價(jià)格在連續(xù)升高后趨于平穩(wěn)。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 運(yùn)動(dòng)服飾2025Q2銷售額占比7.1%，同比變動(dòng)+0.2個(gè)百分點(diǎn)； ② 運(yùn)動(dòng)服飾2025Q2銷售額（23.5億）同比+6.1%，均價(jià)（166元）同比-0.6%。 二、休閑鞋有所拖累，服裝及跑步驅(qū)動(dòng)份額上升 ? 李寧服裝、跑鞋引領(lǐng)份額上升，而休閑鞋拖累明顯。 ? 三平臺(tái)具體數(shù)據(jù)： 1. 行業(yè)2025Q2增速： ① 運(yùn)動(dòng)服飾+3.8%，其中運(yùn)動(dòng)休閑服+27.1%、運(yùn)動(dòng)鞋-3%； ② 運(yùn)動(dòng)鞋中，跑步鞋+11.4%、籃球鞋-29.7%、運(yùn)動(dòng)休閑鞋-2.9%、板鞋-13%。 2. 李寧2025Q2增速： ① 運(yùn)動(dòng)服飾+6.1%，其中運(yùn)動(dòng)休閑服+10%、運(yùn)動(dòng)鞋+6.3%； ② 運(yùn)動(dòng)鞋中，跑步鞋+20.3%、籃球鞋-0.6%、運(yùn)動(dòng)休閑鞋-14.3%、板鞋-16.3%。 三、運(yùn)動(dòng)休閑服銷售雙位數(shù)增長(zhǎng)但價(jià)格明顯回落，抖音驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng) ? 運(yùn)動(dòng)服在行業(yè)高增長(zhǎng)背景下雖然保持雙位數(shù)增長(zhǎng)但份額持續(xù)收縮，價(jià)格開(kāi)始下探。從渠道看，天貓、京東下滑明顯，抖音維持雙位數(shù)增長(zhǎng)。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 運(yùn)動(dòng)休閑服2025Q2銷售額占比7.8%，同比變動(dòng)-1.3個(gè)百分點(diǎn)； ② 運(yùn)動(dòng)休閑服2025Q2銷售額（6.7億）同比+10%，均價(jià)（104元）同比-8.8%。 ? 李寧跑鞋維持份額提升的趨勢(shì)，銷售延續(xù)量?jī)r(jià)齊升。渠道上看京東實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，天貓和抖音也保持穩(wěn)中有升。產(chǎn)品上看，老品走量與新品提價(jià)效果均表現(xiàn)較好：大單品赤兔高速增長(zhǎng)，但赤兔8相比去年同期赤兔7降價(jià)約70元，另一款低價(jià)體測(cè)鞋吾躍通過(guò)抖音渠道實(shí)現(xiàn)銷售額翻倍增長(zhǎng)，而追風(fēng)、飛電等部分較高定位款式表現(xiàn)同樣不俗。 ? 專業(yè)跑步矩陣（飛電、赤兔、超輕、追風(fēng)、越影、絕影）占比從去年同期43%提升至56%，均價(jià)由418元下降至378元，仍處于較高水平。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 跑步鞋2025Q2銷售額占比9.5%，同比變動(dòng)+0.8個(gè)百分點(diǎn)； ② 跑步鞋2025Q2銷售額（7.3億）同比+20.3%，均價(jià)（300元）同比+1.7%。 五、籃球鞋份額回升，新品與京東渠道貢獻(xiàn)增長(zhǎng) ? 李寧籃球鞋份額波動(dòng)后出現(xiàn)回升，價(jià)格略微上行，分渠道看抖音渠道下滑同時(shí)京東上升。產(chǎn)品方面由利刃、超輕和伽馬均實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升，貢獻(xiàn)增量，反伍、馭帥等老款I(lǐng)P普遍下滑。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 籃球鞋2025Q2銷售額占比27%，同比變動(dòng)+7.9個(gè)百分點(diǎn)； ② 籃球鞋2025Q2銷售額（2.5億）同比-0.6%，均價(jià)（515元）同比+7.3%。 六、運(yùn)動(dòng)休閑鞋銷售額同比轉(zhuǎn)負(fù)，熱門品類表現(xiàn)穩(wěn)定 ? 李寧運(yùn)動(dòng)休閑鞋收縮主要受抖音渠道下滑影響。產(chǎn)品方面，一腳蹬、老爹鞋等熱門品類銷售額維持穩(wěn)定。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 運(yùn)動(dòng)休閑鞋2025Q2銷售額占比5.1%，同比變動(dòng)-0.7個(gè)百分點(diǎn)； ② 運(yùn)動(dòng)休閑鞋2025Q2銷售額（2.5億）同比-14.3%，均價(jià)（239元）同比-4%。 七、板鞋份額企穩(wěn)，量?jī)r(jià)齊跌 ? 李寧板鞋銷售份額企穩(wěn)，量?jī)r(jià)齊跌，渠道上抖音延續(xù)高速上漲趨勢(shì)。 ? 具體數(shù)據(jù)方面， ① 板鞋2025Q2銷售額占比2.1%，同比變動(dòng)-0.1個(gè)百分點(diǎn)； ② 板鞋2025Q2銷售額（0.6億）同比-16.3%，均價(jià)（188元）同比-12.1%。 八、大單品：經(jīng)典跑鞋再創(chuàng)新高但價(jià)格下降，籃球鞋新老迭代企穩(wěn)，一腳蹬增長(zhǎng)平穩(wěn) ? 跑鞋方面，經(jīng)典大單品赤兔繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，銷售額逼近2億，其中赤兔7去年同期銷售約8500萬(wàn)而今年赤兔8銷售接近1.2億，中高端定位的飛電和追風(fēng)均價(jià)約650元，占比顯著上升，帶動(dòng)品類均價(jià)上漲。 ? 籃球鞋銷售企穩(wěn)，利刃、超輕等系列均推出新款，實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。 ? 休閑鞋方面，一腳蹬在品類占比繼續(xù)擴(kuò)大，增速平穩(wěn)。 九、2025下半年展望：明星運(yùn)動(dòng)員帶動(dòng)籃球品類曝光，奧運(yùn)宣傳推進(jìn)，緩震跑鞋升級(jí) ? 下半年?duì)I銷將圍繞楊瀚森、奧運(yùn)兩條主線。6月26日，李寧簽約運(yùn)動(dòng)員楊瀚森被波特蘭開(kāi)拓者隊(duì)在首輪第16順位選中，成為繼姚明和易建聯(lián)之后，中國(guó)球員中第三位在NBA選秀首輪被選中的球員。押寶成功預(yù)示著李寧未來(lái)可以通過(guò)楊瀚森在NBA的出場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)展在全球的影響力。李寧當(dāng)天發(fā)布的楊瀚森個(gè)人LOGO也成功掀起國(guó)內(nèi)外籃球愛(ài)好者討論熱潮。自五月宣布正式成為2025—2028年中國(guó)奧委會(huì)體育服裝合作伙伴以來(lái)，李寧投入和宣發(fā)陸續(xù)增加。6月21日奧林匹克日活動(dòng)中，李寧作為支持單位，將品牌宣傳與活動(dòng)有機(jī)結(jié)合，獲得大量曝光。 ? 跑鞋領(lǐng)域繼續(xù)推出新品，定位緩震的全新越影5 PRO中底首次搭載超?科技，實(shí)現(xiàn)軟觸地緩沖與高回彈推進(jìn)的精準(zhǔn)協(xié)同，帶給跑者觸地柔和、回彈有勁的舒適跑感；采用的云PLUS穩(wěn)定托盤以及GCU地面控制系統(tǒng)使得穩(wěn)定性得到有效提高；設(shè)計(jì)參考亞洲人足型，包裹性極佳。
